Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика

Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика

Вариант вложения капитала инвестирования принимается к реализации, если он обеспечит инвестору: Результатами вложения капитала может быть создание новых предприятий, производств или их модернизация, техническое переоснащение и реализация производимых на них товаров, продукции и услуг. Определение возможности достижения экономических или социальных результатов при осуществлении инвестиций и является основной задачей оценки любого конкретного инвестиционного проекта. Указанная задача является сложным и ответственным этапом при принятии решений, связанных с инвестированием, что усугубляется следующими обстоятельствами. Во-первых, инвестиции могут осуществляться и в разовом порядке при создании новых предприятий, и неоднократно повторяться на всем протяжении осуществления производственно-хозяйственной деятельности существующими предприятиями как реин- вестиционный процесс и процесс по диверсификации производства на действующих предприятиях. Во-вторых, получение результатов от инвестиций в связи с длительностью сроков осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования как правило, год и более имеет вероятностный характер и подвержено влиянию различного рода рисков. В-третьих, в связи с длительностью реализации проектов реального инвестирования в процессе их осуществления весьма вероятны изменения внешней экономической среды в частности, изменение налоговой системы, финансово-кредитной политики государства, условий заимствования, инфляция, изменение цен на отдельные товары и работы услуги и т.

Оценка эффективности инвестиционных проектов - Лекции по Экономике организации

Войдите или зарегистрируйтесь , чтобы комментировать. Текст статьи Кузнецова Е. В статье рассмотрены причины недостаточной эффективности инновационных решений промышленного сектора, обобщены методы оценки эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий, представлены коммерческие и некоммерческие аспекты влиянияна эффективность проектов в рамках Стратегии Существенные изменения, которые происходят в современной экономике на данный момент, оказывают ярко выраженное негативное воздействие на функционирование и развитие предприятий производственного сектора.

Наряду с уже привычными для этой проблемы причинами, такими как неконкурентоспособность многих видов выпускаемой продукции, недостатки используемой технологии, значительный моральный и физический износ производственного оборудования и промышленных зданий, добавились новые внешние и внутренние проблемы, вызванные социальноэкономическими изменениями в государстве.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта -- категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников и.

В статье рассмотрены существующие подходы к анализу эффективности инвестиционных проектов в частном и общественном секторе. Основная цель статьи заключается в обосновании положения, что оценка общественно значимого инвестиционного проекта государственными органами власти должна осуществляться с учетом, во-первых, структурных особенностей региональной воспроизводственной системы, во-вторых, прямых и косвенных мультипликативных экономических эффектов, возникающих в процессе его реализации.

На примере Свердловской области рассчитаны матричные мультипликаторы, позволяющие моделировать мультипликативные экономические эффекты, возникающие в результате воздействия различных видов экзогенных экономических факторов. Расчет матричных мультипликаторов осуществлялся посредством системы линейных уравнений.

Показано, что необходимость использования специфических методов оценки общественно значимых инвестиционных проектов обусловлена значительным объемом внешних и косвенных экономических эффектов. Приведены основные положения авторской методики оценки финансово-экономической эффективности крупных инвестиционных проектов, отличительной особенностью которой является учет мультипликативных экономических эффектов, рассчитанных на основе матрицы финансовых потоков.

На примере строительства платной автомобильной дороги в Свердловской области представлены возможности применения разработанной методики для органов государственной власти. Мультипликативный налоговый эффект рассчитан на основе МФП Свердловской области, составленной на данных за г.

Конфигурация и состав ТГК приведены в Приложении 1. ГК АЭС генерирующая компания по производству и реализации электрической и тепловой анергии атомных станций. Компании, обеспечивающие передачу электроэнергии. Федеральная сетевая компания ФСК обеспечивает:

научная статья по теме МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Экономика и экономические науки.

Основы административного права Российской Федерации Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денежных средств и других капиталов с целью их увеличения. При всех прочих благоприятных характеристиках проектов увеличение числа рабочих мест и занятости населения, повышение степени освоенности территории, улучшение экологической обстановки и др.

Определение возможности достижения вышеназванных экономических результатов при осуществлении реальных инвестиционных вложений и является основной задачей оценки любого конкретного инвестиционного проекта. Указанная задача является до-статочно сложным и ответственным этапом при принятии решений, связанных с инвестированием, что усугубляется следующими обстоятельствами. Во-первых, инвестиционные вложения могут осуществляться и в разовом порядке при создании новых предприятий, и неоднократно повторяться на всем протяжении осуществления производственно-хозяйственной деятельности существующими предприятиями как реинвестиционный процесс и как процесс по диверсификации производства на действующих предприятиях и т.

Во-вторых, получение результатов от инвестирования в связи с длительностью сроков осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования как правило, год и более имеет относительно вероятностный характер и растянуто по времени. В третьих, в связи с длительностью сроков реализации проектов реального инвестирования в процессе их осуществления весьма вероятны изменения внешней маркетинговой среды в частности, изменение налоговой системы, финансово-кредитной политики государства, условий заимствования, инфляция, изменение цен и т.

В итоге указанные обстоятельства могут привести к существенным отклонениям фактических результатов инвестирования от расчетных.

АНАЛИЗ ДЕЙСТВУЮЩИХ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Структурный аспект С точки зрения таких важных позиций, как формы собственности, способы ценообразования и др. В то же время принципиальные подходы к оценке инвестиционного проекта имеют много общего хотя они могут существенно различаться в способах реализации этих общих принципов. Структура системы принципов оценки - ; операционные принципы, то есть те, которые облегчают процесс оценки проекта объекта с информационно-вычислительной точки зрения.

Смотреть что такое"Эффективность инвестиционных проектов" в других РД-АПК Методические рекомендации по оценке эффективности методические основы измерения эффективности инвестиционных.

Стандартное отклонение или корень из дисперсии рассчитывается по следующей формуле: Данная характеристика является наиболее распространенной для численной оценки риска. Очень часто стандартное отклонение и называют риском почти всегда при финансовых инвестициях. Отметим, что данный показатель позволяет оценить отклонения величин доходности от ожидаемого значения. Соответственно, чем меньше разброс значений доходности при различных состояниях экономики, тем меньшим уровнем риска будет характеризоваться данный проект.

Необходимо понимать, что использование стандартного отклонения или дисперсии как меры риска предполагает нормальное распределение доходности, иными словами, значения доходностей проекта при разных состояниях экономики должны быть симметричны относительно ожидаемой доходности. В противном случае использование данных показателей для оценки риска является нецелесообразным, так как даст неверный результат.

При расчете стандартного отклонения в расчет принимаются любые отклонения независимо от того, будет данная доходность ниже или выше ожидаемой. В принципе, такое положение соответствует общему пониманию риска, как вероятности любых отклонений будущего значения параметра от ожидаемого. Однако в случае осуществления инвестиций к рисковой ситуации может быть отнесена только вероятность получения доходности ниже ожидаемого уровня.

В этом случае в качестве меры риска можно использовать показатель полудисперсии: Данный показатель может с успехом использоваться в тех случаях, когда доходности расположены несимметрично относительно ожидаемой. Обычно при расчетах все-таки используются показатели стандартного отклонения и дисперсии, так как использование полудисперсии значительно усложняет расчеты при оценке портфельных рисков, а также при взаимосвязанном планировании инвестиций.

Известно, что уровень риска и величина доходности в большинстве случаев находятся в прямой зависимости, т.

Методологические основы оценки эффективности инвестиционных проектов

Проекты с нечетким эффектом Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием Другие показатели ожидаемой эффективности

В г. вышло второе издание указанных Методических рекомендаций, В основу оценки эффективности инвестиционных проектов положены.

Первым из таких принципов является оценка возврата вложенных инвестиций на основе расчёта денежного потока, включающего чистую прибыль и амортизационные отчисления, очищенного от капитальных инвестиционных затрат [2]. Считается, что необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, в котором инвестор осуществляет затраты или получает доход. При этом абсолютная величина денежного потока может применяться для оценки результативности проекта с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовая.

Вторым принципом оценки эффективности инвестиций является обязательное соизмерение разновременных показателей путем приведения дисконтирования их к ценности в начальном периоде [1]. Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов к настоящей текущей стоимости используется норма дисконта, как правило, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Третьим принципом оценки является выбор дифференцированной ставки дисконта для определения дисконтированного денежного потока различных инвестиционных проектов. При этом величину дохода от инвестиций рекомендуется определять с учётом следующих факторов [2]: С учётом этих факторов сравнение проектов с различными уровнями риска должно осуществляться с использованием различных ставок дисконта. Более высокая ставка обычно применяется по проектам с большим уровнем риска. Аналогично при сравнении проектов с разными общими периодами инвестирования более высокая ставка дисконта должна применяться по проекту с более длительным сроком реализации.

Четвёртый принцип заключается в том, что выбираются различные вариации дисконтной ставки, исходя из целей оценки.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Поротова, ассистент кафедры бизнес-информатики и математики, Тюменский государственный нефтегазовый университет Россия, г. Инвестирования является важным аспектом деятельности любой коммерческой организации. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности необходим ее анализ. В статье представлены основные цели и направления инвестиционной политики предприятия, этапы разработки инвестиционной программы, принципы инвестиционного планирования. Также описана схема и методы оценки эффективности инвестиционного процесса.

Анализ принципов оценки эффективности инвестиционных проектов -Ф методологические принципы, то есть наиболее общие, относящиеся к.

Особенно это актуально для нефтегазовой отрасли, где внедрение проектов АСУ различного назначения уже давно является конкурентным преимуществом, позволяющим компаниям перейти на более высокий качественный уровень, повысить оперативность управления, сэкономить ресурсы. В связи с этим естественным образом возникает проблема оценки эффективности внедрения подобных проектов.

Четких и однозначных методов и моделей оценки эффективности внедрения проектов АСУ, учитывающих технологические особенности объектов, виды проектов и уровень риска, на данный момент нет. Специалисты по автоматизации и информационным технологиям лоббируют внедрение высокотехнологичных проектов, с максимальным охватом всех возможных прикладных областей. Финансовые менеджеры, напротив, обычно стремятся обеспечить требуемый уровень рентабельности производства при минимальных затратах.

Руководителям предприятий и собственникам очень сложно сделать правильный выбор между двумя крайними вариантами без объективной оценки эффективности проектов АСУ. Основной целью функционирования большинства предприятий является получение достаточной прибыли. Именно поэтому собственник предприятия при принятии решений рассматривает не технические параметры, а экономическую эффективность реализации проекта.

В общем случае внедрение АСУ можно рассматривать как обычный инвестиционный проект. В данной работе рассматриваются некоторые методические аспекты технико-экономической оценки эффективности инвестиционных проектов и применение их для оценки эффективности АСУ. Методы оценки экономической эффективности проектов Существуют две основные группы методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: Алабужев ОАО"Татнефть" Общепринятым в современной экономической науке и используемым в отечественной и западной бизнес-среде является метод дисконтирования, учитывающий временную стоимость денег.

В рамках этого подхода экономическое обоснование проекта базируется на модели расчета стандартных ключевых оценочных показателей эффективности:

4. Методические основы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. В соответствии с категориями участников различают показатели: Для крупномасштабных существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России проектов необходимо оценивать экономическую эффективность. В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Для промышленного предприятия, решающего проблемы сохранения или укрепления позиций в рыночной среде и ориентирующегося на максимизацию прибыли, коммерческая эффективность проекта имеет первостепенное значение. Однако, следует иметь в виду, что поддержка проекта на региональном и финансовом уровнях обусловлена, в первую очередь, бюджетной и экономической эффективностью.

Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов могут быть методические – это принципы непосредственно связанные с проектом, его При этом в основу оценки должно быть положено наилучшее сочетание.

Это активно стимулирует исследователей к поиску и разработке новых методов и приемов инвестиционного анализа, частных и обобщающих показателей оценки эффективности инвестиционных проектов. В данной статье показано развитие методических подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов для повышения обоснованности отбора лучших проектов из ряда альтернативных Ключевые слова: Этой проблеме уделяется внимание на всех стадиях жизненного цикла инвестиционного проекта — прединвестиционной, инвестиционной, стадии эксплуатации.

Однако центральное место оценка эффективности планируемого проекта занимает в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами, то есть на этапе прединвестиционных исследований. Эффективность — это синтетическая категория, часто рассматриваемая как в широком, так и в узком смысле слова. В широком смысле как экономическая категория — это характеристика соответствия результатов и затрат, их совокупной отдачи, в узком как показатель — это отношение количественных оценок результатов и затрат.

Следует разделять понятия эффективности и эффекта, особенно при оценке инвестиционных проектов, несмотря на то, что в экономической литературе часто понятие эффективности подменяется понятием эффекта.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Основы оценки эффективности инвестиционных проектов Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляет определение и соотнесение затрат и результатов от его осуществления. Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляют определение н соотнесение затрат и результатов их осуществления. Одни и те же показатели могут применяться при оценке эффективности проекта в целом и эффективности участия в проекте предприятий и акционеров.

Одинаковые по конструкции показатели рассчитываются на основе денежного потока , специфика формирования которого по видам деятельности и для оценки эффективности проекта на различных стадиях подробно рассмотрена в подразд.

Также описана схема и методы оценки эффективности инвестиционного Methodical bases of an estimation of efficiency of the investment project.

Использование условий реализуемости и показателей эффективности при выборе проектов Приложение 1. Основные понятия и определения П1. Инвестиционные проекты ИП П1. Метод введения поправки на риск П1. Реализуемость и эффективность инвестиционных проектов П1. Внешние эффекты, общественные блага и экономические цены Приложение 2. Рекомендации по составу проектных материалов Приложение 3. Примерная форма представления информации П3. Представление исходной информации П3. Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта П3.

Расчетные таблицы при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта П3. Расчетные таблицы для оценки эффективности проекта структурами более высокого уровня П3. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности Приложение 4.

Метод оценки эффективности деятельности предприятия, проекта, сотрудника

    Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очиститься от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!